2018金融学硕士考研冲刺考点:资产定价模型
时间:2017-12-20 来源:文都网校 浏览:2018年金融硕士考研的同学们,对于专业知识的掌握是很重要的,下面,文都网校考研频道小编和大家分享金融硕士备考基础常识:资产定价模型,供考生们参考,希望能帮助到2018考研备考中的同学们。
资产定价模型
(一)资产定价模型的理论基础
1. APM目标:找到合适的贴现率
2.资本市场理论
• 无风险资产:政府债券F
• 风险资产组合:股票市场所有资产组合代表社会所有风险资产集合——市场组合M • 新资产组合F+M的收益与风险:
àp=wf àf+wm àm
бp =( wf 2 бf 2 + wm 2 бm 2 +2 wf wmбf бmρf m ) ½ бp = wm бm
(二)资本资产定价模型
1.单个资产对整个市场组合风险的影响: B = бi,m / бm 2
2. 资本资产定价模型: ài =rf+( àm - rf )
举例:无风险利率3%,市场组合的风险溢价为5%,某只股票的B系数为1.5,该股票的期望收益率 = 3%+ 1.5* 5%=10.5%
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